投资基金，复利的力量在哪里？

同名微博：@银行螺丝

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有朋友问螺丝，我们投资股票基金有复利吗？如果我一直持有股票基金不卖，会有复利吗？

其实投资股票型基金也有复利效应。

主要有三种形式：

(1）低买高卖

(2）盈利后再投资

(3）先分红再投资

我们将分别介绍。

1.第一个复利：低买高卖

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低价买入高价卖出，从中获利。

这是最容易理解的复利形式。

比如1个批发玩具1元，卖了1.3元；

得到的钱会以1元的价格批发玩具，然后以1.3元的价格出售。

再多几次，就可以赚取复利。

投资股票基金也是如此。

如果我们在市场便宜的时候买，等到市场贵了，如果你卖出，你可以赚取“低估到高估”的收入。

经过几轮牛市和熊市，我们可以赚取低买高卖的复利。

以2018年的熊市，我们投资的被低估品种为例。

例如，基本面是120。

下图显示了从 2018 年到 2021 年被低估的固定投资，中间花了大约 3 年时间。

很多朋友也经历过这一轮。

这样，我们就可以通过不断经历“低估-正常-高估”的循环来赚取复利。

2.第二种复利：利润再投资

也有朋友会问，如果我一直持有股票基金不卖，会有复利吗？

答案是肯定的。

让我们看看王叔叔的例子。

假设王叔开了一家包子店。第一年，他投资了10万元，扣除各种费用后，最终实现净利润2万元。

王叔有两种选择：

• 赚来的2万元将投入包子店，扩大店铺，招人，生产更多包子；

• 赚到的2万元不再投入包子店，而是花掉了。

我应该如何选择？

王叔仔细检查 环顾四周，发现还是有很多人想吃包子。扩大生产应该可以卖更多的馒头。

于是，王叔把赚到的两万元重新投资了。

又过了一年。

第二年，王叔的包子店赚了3万元。

尝到甜头后，王叔把以后每年赚的钱都投入扩大生产。

几年后，包子铺的规模越来越大，每年都能赚到王叔。净赚五万。

这是公司利润再投资所带来的复利。

公司每年把赚到的钱都投入到发展上，这样明年就能赚到更多的钱。

这个过程就像投币机，投入1元，拉动摇杆，返还给你1.1-1.2元。

我们很想玩这样的游戏。

从长远来看股票卖了一半的盈利在哪，公司将获得越来越多的利润。

从长远来看，股价与收益正相关。利润上涨，股价上涨。

我们投资股票型基金，持有一篮子股票，也可以享受股价上涨带来的好处。

也就是说，如果我们一直持有基金不卖掉，我们可以从公司的利润中赚取复利，然后长期再投资。

以沪深300为例，市盈率通常在10-20倍之间波动。

然而，自 2004 年底沪深 300 指数推出以来，截至 2022 年 4 月 15 日收盘，该指数已从 1000 点上涨至 4188 点。

除分红收入外，截至2022年4月15日收盘，沪深300总收入指数已升至5556点。

这一增长已超出估值波动范围，主要是由于盈利增长。

3.第三种复利：股息和再投资

不过，最近王叔的麻烦更大了。

王大叔发现，他的包子店年利润5万后，包子的销量就不再增长了。

即使生产规模继续扩大，包子铺也无法为王叔赚更多的钱。

所以，王叔仔细想了想，还是把每年赚到的一部分钱拿出来投资到其他地方吧。

在这种情况下，包子铺成了王大爷的“印钞机”。

这个印钞机会每年都会产生利润，王叔利用这个利润进行其他投资，也可以产生复利。

这是股息再投资产生的复利。

像王叔成熟的包子铺一样，有些企业不再需要投入大量的利润进行生产，因为即使投入利润进行生产，也不会带来太多的利润。盈利增长。

在这种情况下，最好将年度利润与股息分享。

也称为股票股息。

我们的投资基金也可以获得股息。

如果你把这些股息投入到适合投资的基金中，你可以购买更多的基金份额。

从长远来看，我们手中的基金份额将继续增长。这样我们就可以享受分红和再投资带来的复利。

4.以哪个复利为主

以上三种形式是我们可以投资于基金的复利。

第一次“低买高卖”的复利需要通过买卖来实现；

第二次“利润再投资”和第三次“分红”的复利 “再投资”的复利可以在持有基金的过程中实现。

经常有很多朋友问螺丝，我们一直在投资，如果不卖，会不会赚不到钱？

不是真的。

一旦你了解了投资中的三种复利，就很容易理解了。

首先，我们一般在市场便宜的时候买入，在市场高估的时候耐心等待卖出。

这是“低买高卖”的第一个复利。

但是从低估到高估，中间可能需要很长时间，可能会持续几年。

中间，如果你耐心地坚持下去，也会有复利。

是第二次“利润再投资”和第三次“股息再投资”的复利。

而且时间越长，后两者的复利给我们带来的收益就越多，甚至超过第一个。

也就是说，我们在投资股票型基金的时候，经过很长一段时间后，都会关注后两者的复利。

为什么？

5.未来低买高卖的复利会减少

从低估到高估的收益是由市场，即其他投资者赚取的。钱。

要从其他投资者那里赚钱，你必须利用投资者情绪波动的机会。

• 在熊市中，投资者往往过度恐慌股票卖了一半的盈利在哪，这往往导致被低估的买入机会。

• 在牛市中，投资者往往过于贪婪，这往往会导致高估的卖出机会。

大多数时候，高估和高估并不容易。

目前A股仍相对波动。如果你能在牛市中低价买入高价卖出，就能带来惊人的复利效应。

所以低买高卖带来的复利还是很高的。

不过，随着未来股市越来越成熟，有经验的投资者比例也会增加。

到时候大家都是老狐狸了，极端的波动会变小。

例如，2008-2009年A股的波动率是现在的两倍。

较早进入成熟期的美股波幅仅为当前A股波幅的50%-60%左右。

所以未来依靠剧烈波动带来的低买高卖的复利会逐渐减少。

6.利润再投资的复利是长期的主力

巴菲特说了一句很有意思的话：

无论是哪种资产，其价格增长率都无法长期超过其利润增长率，这是无法回避的现实。

无论是美股还是A股，这个结论都是有效的。

有一项统计表明，美国股市已有百年历史，长期平均年化收益率在9%-10%左右。

A股相对短命，长期平均年化收益率为10%-12%。

也就是说，如果我们投资A股，我们可以赚取的长期利润也在10%-12%左右。

这笔钱主要是背后公司的利润增长带来的。

长期来看，这是我们投资收益的主力军。

但是，利润再投资带来的复利在短期内可能不会生效。

利润再投资所产生的复利需要一段时间才能增加。

我们之前举了一个形象的例子：利润是所有者，股价是小狗。

有时小狗跑在主人前面，有时小狗跑在主人后面。

但是如果主人前进1000米，小狗最终会前进1000米。

收益上涨，股价迟早会跟上收益的上涨。

7.分红和再投资的复利，低估越低效果越好

股息再投资带来的复利，当我们将股息再投资时，与市场估值水平的关系很大。

越被低估，分红再投资的效果越好，相当于被低估的买入。

此时，投资组合比较方便。

由于投资顾问组合默认分红再投资，有助于投资者在低估阶段增加基金份额。

此外，投资顾问组合会自动调整仓位。如果投资组合中某只基金比较贵，它会自动调整仓位，换成更合适的投资。

对于投资者来说，更多的是省心和努力。

8.总结

在投资基金的过程中，我们可以享受三种复利。

• 低买高卖的复利：但未来这个复利会逐渐减少；

• 利润再投资带来的复利：长期来看，这是我们获得的主力；

• 股息和再投资的复利：越低估效果越好，投资和咨询组合可以帮助我们更好地实现它。

当然，不管是什么复利，都是需要时间积累的。

耐心是投资者最好的美德~